Пролог
Через бурю и шторм корабль корсаров плывет к восточному побережью.


ДЕЙСТВИЕ I

Картина первая. Рыночная площадь

Корсары во главе с Конрадом и со своими подругами прибывают на рыночную площадь в Андрианополь.
Фанфары возвещают о предстоящем появлении влиятельного Сеид-паши, собирающегося купить девушек в гарем. Зная о скупости богача, Конрад предлагает друзьям переодеться в купцов и, участвуя в торгах, завышать цены на девушек.
Сеид-паша со свитой и в сопровождении работорговца Исаака Ланкедема прибывает на площадь. Его первая покупка — Гюльнара, беспечная красавица с неиссякаемой энергией. Затем Ланкедем выставляет гречанку Медору. Сеид-паша, как и все вокруг, потрясен ее красотой.
Реальный мир перестает существовать для встретившихся взглядами Медоры и Конрада. В знак любви Конрад дарит девушке браслет-амулет, который должен оберегать еe и приносить счастье.
Сеид-паша покупает Медору. Торги окончены.

Картина вторая. Грот
Вернувшись в грот, жилище корсаров, Конрад в мечтах о Медоре засыпает.

Картина третья. Оживленный сад
Конраду снится волшебный цветущий сад, где они с Медорой счастливы и беспечны.

Картина четвертая. Грот
Проснувшись, Конрад понимает, что жизнь без Медоры немыслима, и клянется найти ее.


ДЕЙСТВИЕ II

Картина пятая. Дворец Сеид-паши

Жены в гареме Сеид-паши готовятся к приходу своего господина. Лишь Медора грустна, не в силах забыть Конрада.
Подруги просят ее поделиться с ними своей печалью. Девушка рассказывает о незнакомце, пробудившем в ней любовь; забыть его она не в силах.
Приход Сеид-паши вносит суету в гарем. Все его внимание приковано к Медоре. Гюльнара пытается отвлечь его танцами прекрасных одалисок, которые и погружают Сеид-пашу в сон.
Полночь. Медора остается одна и думает о возлюбленном.
Конрад, тайно пробравшись во дворец Сеид-паши, находит там Медору. Счастью влюбленных нет предела. На шум появляется Гюльнара, которая и берется им помочь, предложив план: переодевшись в одеяния подруги, она на время отвлечет внимание Сеид-паши, это даст влюбленным время скрыться подальше от преследования.
Медора и Конрад покидают дворец, а Гюльнара, дождавшись ночного визита Сеид-паши, с успехом осуществляет задуманное.

Картина шестая. Грот
Корсары встречают предводителя с его возлюбленной и празднуют их возвращение. Медора и Конрад счастливы.

Эпилог
Влюбленные плывут на всех парусах навстречу своему счастью.